Аналітик CryptoQuant під псевдонімом Darkfost повідомив про покращення так званого “видимого попиту” на біткоїн. За його словами, за останні 30 днів ситуація на ринку помітно змінилася, хоча ключова метрика все ще перебуває у від’ємній зоні.
Станом на середину січня показник видимого попиту становить близько −31 000 BTC. Для порівняння, ще 9 січня значення опускалося до −132 000 BTC, що вказувало на суттєвий дисбаланс між пропозицією та інтересом покупців. Поточне відновлення аналітик назвав значним прогресом.
Водночас Darkfost застеріг, що для стійкого розвороту ринку цього недостатньо. За його оцінкою, позитивний тренд має закріпитися, а попит перевищити обсяг нової пропозиції.
Додатковим джерелом ризику він назвав макроекономічну невизначеність, зокрема заяви президента США Дональда Трампа щодо можливого запровадження нових торговельних мит. У короткостроковій перспективі це може стримувати апетит інвесторів до ризикових активів.
Охолодження ринку та фаза накопичення
Інший автор CryptoQuant під ніком maartunn звернув увагу на зниження торговельної активності та стабілізацію ціни біткоїна. На його думку, такі сигнали можуть свідчити про початок ранньої фази накопичення.
Аналітик провів паралелі з початком 2024 року. Тоді часті сплески активності на ончейн-графіках, позначені «червоними» індикаторами, сигналізували про перегрітий ринок. Наразі ж, попри корекцію котирувань, з’являються “зелені” мітки, які вказують на охолодження.
Подібні періоди, зазвичай, характеризуються виходом із ринку короткострокових спекулянтів і поступовим поверненням більш поінформованих учасників. Саме в таких умовах часто формується база для наступного бичачого руху.
“Простіше кажучи, обсяги знижуються, і це радше бичачий, ніж ведмежий сигнал”, – підсумував maartunn.
Макроекономічний фон і зміна кореляцій
Аналітики платформи Alphractal зосередилися на ширшому ринковому контексті. Вони звернули увагу на розкореляцію криптовалют із фондовим ринком: поки індекс S&P 500 оновлював історичні максимуми, цифрові активи демонстрували значно стриманішу динаміку.
За їхніми спостереженнями, нині біткоїн та альткоїни сильніше корелюють з індексом компаній малої капіталізації Russell 2000, ніж із технологічними гігантами. Це може свідчити про те, що крипторинок більше реагує на загальні економічні цикли, а не лише на локальні тренди, пов’язані, наприклад, із розвитком штучного інтелекту.
Додатково аналітики відзначили перетікання капіталу в товарний сектор. Зниження співвідношення золота до срібла, а також зростання ф’ючерсів на промислові метали — мідь, алюміній і нікель — вказують на пожвавлення промислового попиту та очікування економічного відновлення.
У Alphractal дійшли висновку, що для запуску повноцінного бичачого ралі на крипторинку необхідне пом’якшення монетарної політики з боку провідних центробанків. Саме воно, на думку експертів, здатне підживити економічне зростання та повернути інвесторам готовність до підвищеного ризику.
