Останнє зниження курсу біткоїна стало наслідком не одного, а одразу кількох чинників. В інвестиційній компанії NYDIG вважають, що на ринок одночасно вплинули перетікання капіталу в сектор штучного інтелекту, регуляторна невизначеність, продаж частини резервів компанією Strategy та дискусії щодо потенційних ризиків квантових обчислень.
Водночас аналітики зазначають, що крипторинок уже пройшов значне “перезавантаження”, хоча ознак остаточного формування дна циклу поки недостатньо.
Падіння біткоїна останніми тижнями не можна пояснити однією подією чи новиною. Такого висновку дійшли аналітики інвестиційної компанії NYDIG у своєму новому звіті, на який звернуло увагу видання CoinDesk.
На думку експертів, тиск на першу криптовалюту сформувався через поєднання макроекономічних та внутрішньогалузевих факторів, які одночасно вплинули на настрої інвесторів.
Капітал переходить у сектор штучного інтелекту
Однією з головних причин ослаблення ринку в NYDIG назвали конкуренцію за інвестиційний капітал із компаніями, що працюють у сфері штучного інтелекту.
Аналітики зазначили, що протягом останніх півтора року саме ШІ-сектор залишається одним із головних драйверів зростання як на публічних, так і на приватних ринках. Через це частина інвесторів, які раніше вкладалися у криптоактиви, могла переорієнтувати кошти на компанії, пов’язані з розвитком штучного інтелекту.
Додатковим фактором стали очікування нової хвилі технологічних IPO. У звіті згадуються такі компанії, як SpaceX, OpenAI, Anthropic, Databricks та Anduril. Підготовка до можливого виходу цих гравців на біржу також могла відволікати капітал від крипторинку.
Регуляторні ризики та історія з Іраном
Серед специфічних для криптоіндустрії факторів у NYDIG виділили заяву міністра фінансів США Скотта Бессента щодо вилучення приблизно $1 млрд у криптоактивах, які пов’язують з Іраном.
Аналітики зауважили, що у відкритому доступі залишається небагато деталей щодо цієї операції. Проте сама поява таких повідомлень могла викликати додаткові сумніви серед учасників ринку щодо незалежності цифрових активів від традиційної фінансової системи та державних органів контролю.
На думку експертів, навіть без детальної інформації подібні новини здатні негативно впливати на інвестиційні настрої.
Продаж біткоїнів Strategy став психологічним ударом
Окрему увагу в NYDIG приділили продажу 32 BTC компанією Strategy.
Аналітики підкреслили, що з точки зору обсягів така угода не могла суттєво вплинути на ринок. На момент продажу її вартість становила близько $2,5 млн, що є незначною сумою для ринку з багатомільярдними щоденними оборотами.
Однак важливим виявився психологічний ефект.
З 2020 року Strategy залишалася одним із найактивніших корпоративних покупців біткоїна та символом довгострокової ставки на першу криптовалюту. Сам факт того, що компанія вперше перейшла від купівлі до продажу активу, міг змусити частину інвесторів переглянути свої очікування щодо ринку.
Квантові технології знову опинилися в центрі уваги
Ще одним фактором тиску стали дискусії навколо потенційної загрози з боку квантових комп’ютерів.
У звіті нагадується, що раніше у 2026 році дослідники Google переглянули оцінки обчислювальних ресурсів, необхідних для зламу криптографії на еліптичних кривих. Зокрема йдеться про алгоритм secp256k1, який використовується в мережі біткоїна.
Пізніше французький криптограф представив власну архітектуру з подібними висновками щодо можливостей майбутніх квантових систем.
У NYDIG наголосили, що наразі це не створює безпосередньої загрози для біткоїна. Водночас такі дослідження свідчать про поступове скорочення дистанції між теоретичними ризиками та їхньою практичною реалізацією.
Чи наблизився ринок до дна?
В ончейн-частині дослідження аналітики зазначили, що крипторинок уже пройшов через серйозне очищення та перерозподіл позицій.
За даними компанії, мінімум поточного циклу на рівні $59 750 означає падіння біткоїна на 52,7% від історичного максимуму. Для порівняння, у попередніх циклах просідання досягало 75–90%.
Крім того, коефіцієнт MVRV опустився до 1,2, а частка пропозиції біткоїна, що перебуває у прибутку, скоротилася до 49%. Водночас рівень MVRV 1x зараз розташований поблизу позначки $53 700.
У NYDIG вважають, що ринок уже демонструє ознаки капітуляції учасників. Проте остаточно говорити про формування дна поки зарано.
Аналітики наголошують, що ключовим питанням залишається роль інституційних інвесторів. Поки невідомо, чи змінила їхня присутність структуру ринкового циклу та зробила його менш глибоким, чи лише відтермінувала подальшу корекцію.
Водночас, раніше видання GALERANEWS повідомляло, що генеральний директор інвестиційної компанії Atlas Capital Реза Банді вважає, що протягом найближчих шести місяців біткоїн може втратити до 70% своєї вартості та опуститися до діапазону $26 000–$30 000.
