Інвестдиректор Bitwise Метт Хоуган пояснив, чому біткоїн не демонструє такого ж зростання, як золото.
На його думку, головна причина, у різній природі покупців двох активів: тоді як золото підтримують центробанки, основний попит на біткоїн формують ETF та компанії, що інвестують у цифрові активи.
Центробанки стали головним драйвером зростання золота
Хоуган зазначив, що нинішній сплеск цін на золото, яке з початку 2025 року подорожчало на 57%, зумовлений активними закупівлями з боку центральних банків. Саме стабільний попит з боку великих інституцій став рушієм параболічного зростання вартості дорогоцінного металу.
За його словами, така тенденція створила ситуацію, коли короткострокові трейдери почали фіксувати прибутки. Це тимчасово стримало подальше підвищення ціни, але після того як тиск продавців вичерпався, золото перейшло у фазу ралі.
“Логіка проста: спекулянти продавали на тлі попиту з боку центробанків. Коли потенціал продажів зник – ціна пішла вгору”, – пояснив експерт.
Чому біткоїн поки що не повторює сценарій золота
Інвестдиректор Bitwise наголосив, що в біткоїна поки немає подібного класу стабільних покупців. Його ціна формується переважно за рахунок попиту з боку спотових біткоїн-ETF і корпоративних резервів, тоді як уряди та центробанки залишаються осторонь.
З моменту запуску спотових ETF на базі цифрового золота фонди вже акумулювали понад 1,5 млн BTC, це в кілька разів більше за обсяги, які майнери видобувають за аналогічний період. Хоуган вважає, що цей розрив має стати передумовою для нового зростання, однак поки ринок стримують продавці.
Що може запустити нове ралі біткоїна
На думку Хоугана, ситуація зміниться, коли пропозиція на ринку суттєво зменшиться. Якщо приплив капіталу у біткоїн-ETF та корпоративні баланси збережеться, біткоїн може вийти з поточної фази консолідації та перейти до зростання.
“Золото показало сценарій, але не точні терміни. Біткоїн може повторити цей шлях, коли ринок очиститься від короткострокових продавців”, — підсумував він.
На момент публікації біткоїн торгується поблизу $107 800.
Ринок ще не досяг піку
Контриб’ютор CryptoQuant під псевдонімом CoinCare проаналізував показник NVT, який співвідносить ринкову капіталізацію біткоїна з обсягом транзакцій у мережі. За його словами, у минулі цикли цей індикатор точно визначав точки досягнення цінових максимумів.
Наразі показник залишається далеким від “перегрітого” рівня 3, що свідчить про потенціал для подальшого зростання.
“Для ведмедів це важливо: ми все ще далекі від піку. Поточний цикл триває довше, але розвивається стабільно”, – зазначив CoinCare.
