У Grayscale вважають, що біткоїн відстає від американських акцій через очікування жорсткішої політики ФРС, однак у разі збереження ставок без підвищення актив має потенціал скоротити розрив із фондовим ринком.
Вони підкреслили, що ринок уже частково заклав у ціни сценарій подальшого підвищення процентних ставок, що тисне на ризикові активи, включно з криптовалютами.
За оцінками Grayscale, з початку загострення геополітичної ситуації між США та Іраном наприкінці лютого 2026 року американські фондові індекси зросли приблизно на 9%, тоді як біткоїн показав зниження близько 1%, а золото втратило близько 20% вартості.
На думку аналітиків, зростання акцій значною мірою підтримується інвестиціями в сектор штучного інтелекту, який став ключовим драйвером фондового ринку. Натомість криптовалюти та золото залишаються під тиском через невизначеність щодо подальших дій ФРС.
Сценарій без підвищення ставок
У Grayscale наголосили, що базовий сценарій компанії не передбачає подальшого підвищення процентних ставок у США. Саме це, на думку аналітиків, може змінити баланс на ринку на користь біткоїна.
“Наш базовий сценарій передбачає, що ФРС утримається від підвищення ставок. Якщо ми маємо рацію, ціна біткоїна може наздогнати фондовий ринок”, – зазначили у компанії.
Експерти також звернули увагу, що зміна очікувань щодо політики регулятора вже вплинула на фінансові ринки: прогнозовані ставки ФРС на рік уперед зросли приблизно на 60 базисних пунктів. Крім того, майже половина представників регулятора допускає можливість додаткового підвищення ставок у 2026 році.
Роль біткоїна як інвестиційного активу
У Grayscale пояснили, що біткоїн разом із золотом належить до активів, які не приносять регулярного процентного доходу. У таких умовах зростання реальних ставок підвищує альтернативну вартість володіння ними, що може знижувати попит на ці інструменти.
Водночас аналітики підкреслили, що біткоїн має змішану природу активу. З одного боку, він виступає цифровим дефіцитним засобом збереження вартості, а з іншого є інструментом доступу до розвитку криптовалютної індустрії як базовий актив найбільшої блокчейн-екосистеми.
На думку Grayscale, саме ця комбінація властивостей робить біткоїн важливим елементом диверсифікації інвестиційних портфелів і потенційно недооціненим активом за поточних ринкових умов.
У компанії підсумували, що у випадку послаблення очікувань щодо підвищення ставок ФРС біткоїн має всі шанси поступово скоротити відставання від американського фондового ринку.
