Рада економічних консультантів Білого дому дійшла висновку, що побоювання банків щодо масового відтоку депозитів у стейблкоїни перебільшені, а заборона відсотків за такими активами може зашкодити економіці.
Згідно з розрахунками експертів, навіть у разі заборони виплати доходу за стейблкоїнами ефект для кредитного ринку буде мінімальним: обсяг кредитування може зрости лише на 0,02%, що еквівалентно приблизно 2,1 млрд$. Водночас такий крок призведе до втрат для економіки на рівні близько 800 млн$.
Банки отримають мінімальну вигоду
У звіті наголошується, що основна вигода від потенційної заборони припаде на великі банки близько 76% від загального ефекту, тоді як малі установи отримають лише 24%, або приблизно 500 млн$. Це суперечить попереднім заявам банківського лобі, яке стверджувало, що саме регіональні банки найбільше постраждають від конкуренції зі стейблкоїнами.
Навіть у так званому “стресовому сценарії”, який передбачає шестикратне зростання ринку стейблкоїнів, обсяг додаткового кредитування становитиме близько 129 млрд$, або 6,7% від поточного рівня. У Раді підкреслюють, що це не створює критичних ризиків для банківської системи.
У документі також зазначається, що заборона відсотків за стейблкоїнами не забезпечить суттєвого захисту банківського кредитування, але позбавить користувачів можливості отримувати конкурентну дохідність від таких активів.
Однак у Раді економічних консультантів зазначають, що значна частина резервів стейблкоїнів уже перебуває в банківській системі та реінвестується в державні облігації і операції РЕПО. Тому потенційний перерозподіл коштів, на їхню думку, буде обмеженим.
Питання виплати відсотків за стейблкоїнами залишається ключовим у межах обговорення законопроєкту CLARITY Act, який має визначити правила регулювання крипторинку у США. Через розбіжності позицій процес його ухвалення затягується, і частина експертів сумнівається, що документ буде прийнятий у 2026 році.
