Аналітики Bitwise звернули увагу на зміну співвідношення волатильності між крипторинком і фондовим сектором. За їхніми спостереженнями, у цьому році біткоїн демонстрував стриманішу цінову динаміку, ніж акції Nvidia.
Експерти пов’язують це з “фундаментальним зниженням ризиків” для біткоїна. Вирішальну роль відіграла поява спотових ETF у США та інших традиційних інвестиційних інструментів, які відкрили доступ до активу для ширшого кола інституційних інвесторів.
У Bitwise зазначають, що волатильність біткоїна системно знижувалася протягом останніх десяти років. На їхню думку, ця тенденція збережеться й у 2026 році, і коливання курсу залишаться нижчими, ніж у акцій Nvidia.
Порівняння динаміки
За підсумками 2025 року розмах коливань ціни біткоїна становив близько 68%. Протягом року курс рухався від мінімуму на рівні $75 000 у квітні до історичного максимуму близько $126 000 на початку жовтня.
Водночас акції Nvidia продемонстрували значно більшу амплітуду, близько 120%. Протягом року папери компанії торгувалися в діапазоні від $94 до $207.
Попри високу волатильність, ринкова капіталізація Nvidia з початку року зросла на 27%. Біткоїн за цей самий період, навпаки, скоригувався приблизно на 8%.
У Bitwise підкреслили, що крипторинок дедалі більше втрачає жорстку кореляцію з фондовим сектором, формуючи власну логіку руху.
Прогнози: оновлення максимумів і зміна циклів
Аналітики Bitwise очікують подальшого зростання біткоїна з можливим оновленням історичного максимуму. Вони також говорять про поступове руйнування класичного чотирирічного циклу.
За їхніми словами, вплив халвінгу, процентних ставок і короткострокових спекулятивних хвиль слабшає. Натомість ринок дедалі більше орієнтується на довгостроковий інституційний попит.
У компанії вважають, що до індустрії можуть приєднатися фінансові гіганти рівня Citigroup, Morgan Stanley, Wells Fargo та Merrill Lynch. Це здатне прискорити розвиток ончейн-рішень і суттєво збільшити приплив капіталу до спотових ETF у 2026 році.
Зростання інтересу вже відображається в статистиці. 17 грудня надходження до американських спотових біткоїн-фондів сягнули $457,29 млн, це найвищий показник із 11 листопада. Аналітики пов’язують це з поверненням інституційних гравців, які роблять ставку на відновлення зростання ринку.
Довгострокові холдери фіксують прибуток
Окрему увагу аналітики приділили поведінці довгострокових інвесторів. Дослідник під ніком IT Tech зафіксував різке скорочення позицій у біткоїні з боку LTH. За його оцінкою, поточний розпродаж став одним із наймасштабніших за останні п’ять років.
Експерт зазначив, що подібна активність зазвичай спостерігається поблизу ринкових піків. Поточні спотові котирування значно перевищують середню ціну придбання “старих” монет, що вказує саме на фіксацію прибутку, а не на панічну капітуляцію.
IT Tech охарактеризував ситуацію як “розподіл пізнього циклу” та порадив учасникам ринку уважніше ставитися до управління ризиками.
Додаткові ризики: дисбаланс пропозиції
Ще одним потенційно негативним фактором аналітики називають зростаючий дисбаланс пропозиції між біткоїном та Ethereum. Аналітик під псевдонімом Mignolet заявив, що поточна ситуація повторює патерни, які раніше формувалися, коли ціна біткоїна перевищувала $100 000.
За його словами, купівельна активність знижується, а залишкова ліквідність не зростає, а лише перерозподіляється всередині ринку. Без притоку нового капіталу це призводить до стагнації.
Історично такі перекоси, за словами експерта, виправлялися через зниження цін. Саме такий сценарій уже реалізувався після пробиття рівня $100 000 і може повторитися знову. У разі відсутності нових вливань ринок, ймовірно, чекатиме період тривалої консолідації або короткострокових відскоків без зміни загального тренду.
