Засновниця та генеральна директорка інвесткомпанії Ark Invest Кеті Вуд заявила, що біткоїн перевершує золото за ключовими характеристиками дефіцитного активу. Головним аргументом вона назвала жорстко запрограмовану емісію першої криптовалюти, яку неможливо змінити навіть за різкого зростання попиту.
За словами Вуд, біткоїн формує новий клас активів у портфелях інвесторів. Його цінність ґрунтується не стільки на страху перед інфляцією, як у випадку із золотом, скільки на структурному дисбалансі між обмеженою пропозицією та зростаючим обсягом світового капіталу.
Кеті Вуд звернула увагу на розбіжність у динаміці двох активів у різні періоди. У 2025 році золото подорожчало приблизно на 65%, тоді як біткоїн зафіксував зниження на 6%.
Водночас, якщо дивитися на довший горизонт, картина змінюється. Із жовтня 2022 року біткоїн зріс на 360%, тоді як золото додало близько 166%. На думку Вуд, це відображає процес “глобального створення цінності”, який суттєво випереджає річний приріст пропозиції золота, що становить близько 1,8%.
“Додатковий попит на золото може перекрити темпи його видобутку. Золотодобувні компанії здатні нарощувати виробництво, чого принципово неможливо зробити з біткоїном“, – зазначила вона.
Нееластична пропозиція як ключова перевага
Окремо Вуд наголосила на особливостях емісії першої криптовалюти. За її оцінкою, пропозиція біткоїна зростатиме приблизно на 0,82% протягом наступних двох років, після чого цей показник сповільниться до 0,41%.
Такий “нееластичний” графік означає, що будь-який різкий сплеск попиту наприклад, з боку спотових ETF або інституційних інвесторів може мати значно сильніший вплив на ціну, ніж у випадку з золотом.
“Якщо попит на біткоїн і надалі зростатиме, він отримає більше структурних переваг, ніж золото, саме завдяки своїй природі”, – підкреслила Вуд.
Диверсифікація та розкореляція з традиційними активами
Ще однією важливою перевагою біткоїна Кеті Вуд назвала його диверсифікаційний потенціал. За даними Ark Invest, кореляція між біткоїном і золотом є нижчою, ніж між акціями індексу S&P 500 та державними облігаціями.
У середині січня 52-тижневе співвідношення біткоїна до золота вперше з середини 2022 року опустилося до нульового рівня. Це, на думку Вуд, робить криптовалюту ефективним інструментом для підвищення дохідності портфеля на одиницю ризику в середньостроковій та довгостроковій перспективі.
Квантові обчислення як фактор ризику
Водночас не всі учасники ринку поділяють оптимізм щодо майбутнього біткоїна. Стратег інвестбанку Jefferies та автор концепції “Greed & Fear” Крістофер Вуд повністю виключив першу криптовалюту зі свого флагманського портфеля.
За інформацією Bloomberg, він замінив біткоїн фізичним золотом і акціями золотодобувних компаній через зростання побоювань щодо розвитку квантових обчислень. На його думку, технологічний прогрес у цій сфері може поставити під сумнів довгострокову безпеку криптографії біткоїна.
Крістофер Вуд зазначив, що дедалі більше довгострокових інвесторів звертають увагу на ці ризики. Частина керуючих активами починає сумніватися у статусі біткоїна як активу-убежища, якщо строки появи потужних квантових комп’ютерів скоротяться.
Дискусія в криптоспільноті
Раніше партнер Castle Island Ventures Нік Картер розкритикував розробників біткоїна за, на його думку, недостатню увагу до квантових загроз. Він вважає, що ігнорування цієї теми вже чинить тиск на ціну активу.
Водночас співзасновник Blockstream і відомий шифропанк Адам Бек дотримується протилежної позиції. За його оцінкою, системи, здатні зламати криптографію біткоїна, з’являться не раніше ніж через 20–40 років, що залишає достатньо часу для адаптації протоколу.
Таким чином, дискусія щодо переваг і ризиків біткоїна триває, однак Кеті Вуд переконана: саме жорстка обмеженість пропозиції та низька кореляція з традиційними активами роблять його сильнішим конкурентом золота у цифрову епоху.
