Попри тривалу корекцію та зростання частки інвесторів зі збитками, ончейн-дані свідчать, що біткоїн ще не досяг остаточного цінового дна. За даними фахівців платформи Checkonchain та аналітика під псевдонімом MorenoDV, ринкова вартість першої криптовалюти все ще не повністю відображає рівень мережевої активності.
Аналітики зазначають, що близько 38% усієї пропозиції біткоїна перебуває в зоні нереалізованого збитку. Такий показник є співставним із ситуацією, яка спостерігалася в середині 2021 року, коли ринок також проходив складну фазу корекції без швидкого відновлення.
Окрему увагу дослідники звертають на рівень $81 000. Саме він відповідає середній ціні придбання для спотових біткоїн-ETF, а також значенню індикатора True Market Mean. На думку експертів, цей діапазон є критично важливим для оцінки настроїв інвесторів і подальшого руху ціни.
Водночас аналітики наголошують: попри суттєві збитки окремих учасників ринку, масового виходу інвесторів або панічних розпродажів, характерних для фінальної капітуляції, поки не зафіксовано.
Що показують ончейн-індикатори
MorenoDV окремо проаналізував динаміку показника NVT Golden Cross, який оцінює співвідношення ринкової капіталізації біткоїна до обсягу транзакцій у мережі. Цей індикатор часто порівнюють із класичним коефіцієнтом P/E на фондовому ринку, де замість прибутків компаній використовується економічна активність у блокчейні.
Раніше значення NVT Golden Cross знижувалося до рівня -0,58. За словами аналітика, це вказувало не стільки на крайній песимізм, скільки на глибоку фундаментальну недооціненість активу. Наразі показник піднявся до -0,32, що свідчить про поступове відновлення балансу між ціною та ончейн-даними.
Фаза накопичення ще триває
На думку MorenoDV, ринок поступово виходить зі стану глибокої перепроданості, проте біткоїн усе ще торгується з дисконтом щодо своєї мережевої активності. Така динаміка характерна для перехідного етапу, від різкого спаду до стабілізації.
Аналітики нагадують, що історично подібні періоди часто супроводжуються активним накопиченням позицій з боку довгострокових інвесторів. Водночас остаточне формування цінового дна може потребувати часу, а ринок і надалі залишатиметься чутливим до макроекономічних факторів і змін у настроях учасників.
