Нові кити контролюють більшу частину реалізованої капіталізації (Realized Cap) біткоїна. Про це повідомили експерти аналітичної платформи CryptoQuant. Йдеться про адреси з балансом понад 1000 BTC, які придбали свої монети менш ніж 155 днів тому.
За поясненням аналітиків, Realized Cap відображає сукупну вартість біткоїнів, розраховану на основі ціни їхнього останнього ончейн-переміщення. Домінування нових китів у цій метриці означає, що значна частина пропозиції BTC нещодавно перейшла до нових власників за відносно високими цінами.
У CryptoQuant наголосили, що це є важливим сигналом для розуміння поточної ринкової поведінки, оскільки саме ця когорта зараз найбільш чутливо реагує на коливання котирувань.
Аналітики зазначили, що середня реалізована ціна нових китів перебуває поблизу $98 000. Водночас спотова ціна біткоїна торгується нижче цього рівня. У результаті власники великих обсягів BTC накопичили близько $6 млрд нереалізованих збитків.
“Ці збитки не є суто теоретичними. Вони безпосередньо впливають на поведінку ринку”, – підкреслили в CryptoQuant.
За спостереженнями експертів, під час останніх просадок саме кити фіксували найбільші втрати. Вони продавали активи на падіннях і використовували короткострокові відскоки цін для виходу з позицій. Така поведінка, на думку аналітиків, свідчить про відсутність довгострокової впевненості та прагнення мінімізувати ризики.
Контраст із довгостроковими холдерами
На відміну від нових великих гравців, довгострокові власники біткоїна продовжують утримувати актив із суттєвим прибутком. Їхня середня реалізована ціна становить близько $40 000, що значно нижче поточних ринкових рівнів.
У CryptoQuant зазначили, що ця група інвесторів періодично фіксує прибуток або збитки, однак загалом не визначає поточний напрямок руху ринку. Ключовий вплив наразі належить саме новим китам.
Аналітики підсумували, що нові кити володіють найбільшим обсягом реалізованого капіталу, демонструють найвищу оборотність активів і найгостріше реагують на цінові коливання як фінансово, так і емоційно. Поки їхні збитки не будуть компенсовані через капітуляцію або відновлення котирувань, ринок біткоїна, ймовірно, залишатиметься у фазі розподілу, а не накопичення.
Альтернативний погляд: накопичення триває
Водночас аналітики Santiment звертають увагу на іншу тенденцію. Попри зниження ціни біткоїна до $89 000, великі гравці продовжують нарощувати позиції.
Зокрема, гаманці з балансом від 10 BTC до 10 000 BTC за дев’ять днів збільшили свої запаси на 36 322 BTC. У той самий час дрібні власники з балансом менш ніж 0,01 BTC демонстрували помірний продаж.
Експерти Santiment зазначили, що класично сприятливі умови для майбутнього зростання формуються тоді, коли “розумні гроші” накопичують активи, а роздрібні інвестори виходять із ринку. Попри геополітичні ризики, така модель, за їхніми словами, продовжує створювати довгострокову бичачу дивергенцію для біткоїна.
