У 2025 році українська стартап-екосистема продемонструвала чітку біполярність. Тоді як оборонні технології (DefenceTech) продовжували привертати значну увагу інвесторів і показувати динамічне зростання, цивільний сегмент залишився у стані стагнації. 12 українських венчурних фондів та інвестиційних гравців здійснили 57 угод у цивільні стартапи з українськими засновниками — цифра, що свідчить про відсутність суттєвого прогресу порівняно з попередніми роками – пише Forbes.
Загальний обсяг венчурних інвестицій в українські стартапи за 2025 рік, за оцінками аналітиків (зокрема, InVenture), склав близько $526 млн. Проте переважна частка цього капіталу сконцентрувалася у проєктах оборонного спрямування, штучного інтелекту, кібербезпеки та суміжних високотехнологічних напрямах, пов’язаних із війною. Цивільні стартапи (SaaS, FinTech, EdTech, HealthTech тощо) отримали значно меншу частку уваги та ресурсів
Причини стагнації цивільного сегменту
Експерти одностайні у діагнозі: ключовим фактором залишається відтік талантів та підприємницької енергії в оборонний сектор. Керуючий партнер SID Venture Partners Дмитро Вартанян зазначає, що «українська стартап-екосистема сповільнила темп розвитку, оскільки значна частина сильних спеціалістів та інженерів залучена до проєктів DefenceTech». Аналогічну позицію висловлюють представники Roosh Ventures: «Поза межами DefenceTech екосистема стикається зі стагнацією — дефіциту капіталу немає, але є дефіцит сильних, готових до ризику цивільних проєктів». Війна суттєво змінила пріоритети фаундерів і розробників.
Активність венчурних фондів у цивільному сегменті
У 2025 році лише 12 українських венчурних гравців залишилися активними в інвестиціях у цивільні стартапи. Частина фондів суттєво скоротила активність або повністю призупинила угоди в цьому напрямі. Серед тих, хто зберіг присутність, виділяються фонди, що продовжують підтримувати ранні стадії (pre-seed, seed) та фокусуються на SaaS, AI та fintech-проєктах з українським корінням.
Водночас деякі учасники ринку зійшли з дистанції: окремі фонди не змогли закрити нові раунди для себе або свідомо зменшили фокус на цивільні інвестиції через вищі ризики та нижчу дохідність порівняно з defence-напрямом.
Декілька найактивніших венчурних фондів, які продовжували інвестувати в цивільні (SaaS, AI, FinTech, EdTech, HealthTech тощо) стартапи:
- SID Venture Partners — один з лідерів за активністю в цивільних проєктах (згадується в угодах Limitless, EVE тощо).
- Flyer One Ventures — регулярно інвестує в ранні стадії, фокус на SaaS та AI (участь у Limitless, інших раундах).
- Roosh Ventures — продовжує активність у цивільному сегменті, хоч і коментує стагнацію поза defence.
- TA Ventures (Вікторія Тігіпко) — один з найстаріших і стабільних фондів, інвестує мільйони щороку в десятки стартапів.
- u.ventures — активно працює з українськими проєктами, фокус на ранніх стадіях.
- Toloka.vc — інвестує в цивільні напрями (нерухомість, AI тощо), розширюється.
Загальні тенденції та перспективи
Попри стагнацію в цивільному сегменті, 2025 рік став періодом певної «зрілості» українського венчурного ринку. З’явилися нові інструменти підтримки (наприклад, ініціативи на кшталт Дія.City Invest), зросла присутність західних фондів у стратегічних напрямах, а окремі українські стартапи (зокрема в EdTech та AI) досягли статусу єдинорогів або готуються до IPO.
Видання GALERA.NEWS дізналося, що без повернення значної частини талантів і фаундерів до цивільних проєктів ринок ризикує залишитися однобоким. Експерти прогнозують, що у 2026 році ситуація може змінитися лише за умови деескалації конфлікту або появи потужних цивільних вертикалей, здатних конкурувати з DefenceTech за якістю команд та інвестиційну привабливість.
