Падіння біткоїна до $60 000 на початку лютого може свідчити про те, що ринок перебуває в середині ведмежої фази. Такого висновку дійшли аналітики дослідницької компанії Kaiko, які проаналізували динаміку цін, обсяги торгів та поведінку інвесторів.
У Kaiko звернули увагу, що поточне зниження котирувань стало наймасштабнішим з моменту халвінгу у квітні 2024 року. Від локального максимуму ціна першої криптовалюти скоригувалася на 32%.
На думку аналітиків, внутрішньо-мережеві метрики та порівняльна динаміка токенів свідчать про наближення ринку до критичних технічних рівнів підтримки.
“Аналіз ончейн-даних і поведінки різних активів показує, що ми підходимо до важливих зон, які визначать, чи залишиться чотирирічний цикл у силі”, – зазначили в Kaiko.
Ознаки ведмежої фази
Фахівці компанії виокремили кілька показників, які підтверджують перебування ринку у ведмежій фазі.
По-перше, зафіксовано суттєве падіння спотової активності. Сукупний обсяг торгів на десяти провідних централізованих біржах скоротився приблизно на 30%, з близько $1 трлн у жовтні 2025 року до $700 млрд у листопаді.
По-друге, знизився відкритий інтерес за ф’ючерсами на біткоїн та Ethereum. Лише за останній тиждень показник скоротився з $29 млрд до $25 млрд.
Також аналітики звернули увагу на перерозподіл капіталу у бік стейблкоїнів. За останні три тижні чистий приплив у “стабільні монети” склав близько $22 млрд. Історично подібна поведінка інвесторів характерна для фаз спаду, коли учасники ринку переходять у захисні активи.
Порівняння з 2022 роком
У Kaiko провели паралель із ведмежим ринком 2022 року. Тоді частка стейблкоїнів у загальній капіталізації крипторинку на піку досягала 11,5%. Після цього відбувся розворот, а в четвертому кварталі ринок сформував дно.
Наразі домінування стейблкоїнів становить близько 10,3%.
“Поточні значення свідчать, що ринок наближається до максимально захисної позиції, але, ймовірно, ще не досяг її. Важливим сигналом стане стабілізація або зниження домінування стейблкоїнів, що означатиме повернення капіталу в ризикові активи”, – пояснили експерти.
Чи стане $60 000 фінальним дном
Окремо в Kaiko проаналізували глибину поточної корекції. Зниження біткоїна приблизно на 52% від історичного максимуму аналітики назвали відносно помірним для класичного ведмежого циклу.
Історично падіння на 60–68% виглядало більш типовим для завершальної стадії спаду. У такому разі потенційна зона дна могла б формуватися в діапазоні $40 000–50 000.
