Активістський хедж-фонд Engine Capital, який володіє близько 1,5% акцій EPAM Systems, звернувся до ради директорів технологічної консалтингової групи з вимогою суттєво збільшити обсяги викупу власних акцій або розглянути продаж бізнесу. Про це повідомляє Financial Times із посиланням на відкритий лист фонду.
Інвестор вважає, що значне падіння капіталізації компанії (на 36% за рік та на 82% за останні п’ять років) спричинене не загрозою штучного інтелекту для моделі аутсорсингу, а пасивністю керівництва. Наразі EPAM торгується за коефіцієнтом близько 5,4x EV/EBITDA, тоді як медіана конкурентів становить 6,8x, а угод M&A у секторі — 17,9x. На балансі компанії перебуває майже 794 млн доларів вільних коштів за практично відсутнього боргу.
Фонд висунув п’ять ключових вимог: викупити акції на 750 млн доларів із метою зменшення їх кількості в обігу на 60–80% протягом трьох років; розглянути продаж компанії за участю незалежних радників; реформувати систему бонусів менеджменту; зобов’язати топменеджерів купувати акції за власні кошти; оновити склад ради директорів, замінивши шістьох членів, які перебувають на посадах понад десять років.
Водночас у листі наголошується, що пропозиція EPAM залишається стійкою. У другому кварталі 2026 року AI-native виручка компанії досягла 160 млн доларів (11% від загального бізнесу), а ціль на рік становить 600 млн доларів. Компанія активно перекваліфіковує персонал у рамках партнерств із Anthropic та OpenAI.
Відповіді ради директорів EPAM Systems на вимоги Engine Capital наразі немає.
Можливі сценарії впливу на Україну
Видання GALERANEWS зазначає, що Україна залишається другою за розміром delivery-локацією компанії: тут працює понад 9 000 спеціалістів із приблизно 62 000 співробітників у світі. Керівництво EPAM Ukraine неодноразово підкреслювало, що компанія не планує згортати присутність в Україні.
Наразі найімовірніший результат — посилення уваги глобального керівництва до ефективності та AI-трансформації, без різких змін у стратегії щодо України. Український підрозділ уже демонструє адаптацію до нових умов ринку, тому вимоги Engine Capital радше підсилюють, ніж суперечать поточному курсу. Остаточний вплив залежатиме від відповіді ради директорів EPAM і подальших рішень інвесторів.
