Аналітики Wintermute заявили, що потоки капіталу останнім часом вказують на нову тенденцію: акції та криптовалюти дедалі частіше сприймаються інвесторами як взаємозамінні активи. На їхню думку, учасники ринку перерозподіляють кошти між цими сегментами залежно від настроїв і можливостей, знижуючи таким чином ризики.
У компанії пояснили, що зіставили власну статистику щодо поведінки криптоінвесторів із даними JPMorgan Chaseпро притоки коштів у роздрібні акції. Такий підхід дозволив по-новому оцінити зв’язок між фондовим і криптовалютним ринками.
До кінця 2024 року обидва напрямки рухалися синхронно: коли традиційні інвестори демонстрували позитивний настрій і купували акції, це ж саме відбувалося й на ринку цифрових активів. Однак у 2025 році ситуація змінилася. Роздрібні інвестори почали рекордними темпами вкладати кошти в акції, тоді як інтерес до криптовалют знизився.
Аналітики звернули увагу на зміну кореляції між активністю роздрібних інвесторів і ринковою капіталізацією альткоїнів. Якщо раніше кошти часто заходили одночасно в обидва сегменти, то тепер інвестори частіше обирають один із них.
Ключові фактори змін
У Wintermute виділили кілька причин такого зсуву:
- Мемкоїни та проєкти, пов’язані зі штучним інтелектом, уже пройшли пік популярності. У період сповільнення фондового ринку саме ці ніші приваблювали капітал.
- Роздрібні інвестори активно викуповували акції під час просідань — зокрема після оголошення США про нові тарифи у квітні 2025 року, а також у наступні місяці.
- Після 10 жовтня відбувся майже повний перетік коштів у фондовий ринок, і ця тенденція зберігається.
Експерти підкреслили, що не вважають поточну активність у криптовалюті настільки масштабною, щоб вона відволікала увагу від акцій. Навпаки, саме підвищений інтерес до фондового ринку відтягує капітал із криптосегмента.
Дозрівання крипторинку
У Wintermute також відзначили, що ринок цифрових активів став зрілішим. Зростає частка досвідчених інвесторів, а нові інструменти ліквідності, зокрема ETF і цифрові активи, що торгуються на біржі, згладжують різкі сплески волатильності, характерні для попередніх циклів.
Втім, за загальної капіталізації крипторинку на рівні $2,3 трлн для відчутного зростання тепер потрібен значно більший приплив капіталу, ніж п’ять років тому.
Аналітики зауважили, що зі зниженням волатильності криптовалюти частково втрачають одну зі своїх головних переваг для роздрібних інвесторів. Різкі цінові коливання, які визначали цикл 2021–2022 років і привабили нову хвилю учасників, більше не проявляються так само яскраво. У результаті для тих, хто шукає швидкі та сильні рухи цін, акції стають привабливішими.
У компанії підсумували, що криптовалюти й надалі залишаються важливою частиною інвестиційних портфелів. Однак сьогодні це вже не єдиний центр спекулятивної активності, а лише один із багатьох доступних інструментів.
